Rapport mensuel sur le PVC en Chine (août 2022)

Principaux sujets de préoccupation : 1. Réductions des RRR en Chine et politiques immobilières du côté de la demande ;2 : L’impact des hausses des taux d’intérêt américains sur l’évolution des prix internationaux du pétrole brut et du charbon chinois ;3 : Les perturbations provoquées par le tremblement de terre du Sichuan du côté de l’offre.

Vue principale : La légère amélioration des fondamentaux en août s'explique principalement par des perturbations du côté de l'offre.D'un point de vue macroéconomique, les risques liés aux matières premières subsistent dans l'attente d'une hausse des taux d'intérêt à l'étranger en septembre.Fondamentalement, bien que de bonnes nouvelles concernant l'immobilier aient été publiées en Chine et qu'il y ait une certaine amélioration de la demande au cours de la haute saison de septembre, il n'y a toujours pas d'amélioration évidente du côté de la demande de PVC.Au vu de la dynamique limitée du marché du PVC en septembre, on s'attend à ce qu'il fluctue faiblement entre 860 et 930 US$/tonne.

Analyse des prix du PVC : les prix du PVC ont d'abord baissé puis augmenté en août, en baisse de 4,4 % sur un mois.

En août, le prix global du PVC a baissé, les entreprises de production ont reçu de mauvaises commandes au cours de la première moitié du mois et ont progressivement baissé les prix, tandis que le taux d 'exploitation a légèrement diminué.Ensuite, les commandes reçues par les fabricants se sont légèrement améliorées et certaines usines ont légèrement augmenté leurs prix.Au 30 août, le prix de la méthode au carbure de calcium de la Chine orientale était de 937 US$/tonne (-42 d'un mois sur l'autre), et celui de la méthode de l'éthylène de la Chine de l'Est était de 957 US$/tonne (en glissement mensuel-31). .

Stocks de PVC : Bien que les stocks d'août soient dans une tendance à l'épuisement, le montant absolu des stocks reste élevé.En septembre, les stocks pourraient continuer à s'épuiser lentement.

Analyse du côté de l'offre de PVC : en août, la période de maintenance du PVC touche à sa fin et le taux d'exploitation en septembre devrait augmenter.En août, les préventes de certaines usines ont augmenté, mais les stocks restent relativement élevés.On s'attend à ce qu'il y ait encore une certaine pression sur les ventes et les stocks du côté de l'offre en septembre.

En août, le volume de maintenance a augmenté par rapport à juillet et le taux d'exploitation global a diminué.Dès la semaine du 26 août, le taux d'exploitation global du PVC était de 69,3% (-3,2% par rapport à la semaine dernière) ;le taux d'exploitation de la méthode PVC au carbure de calcium était de 66,96% (-4,27% par rapport à la semaine dernière) ;le taux d'exploitation du PVC méthode éthylène était de 77,97% (+0,77% par rapport à la semaine dernière).Le nombre d'entreprises de PVC dont la révision est prévue en septembre a diminué et le taux d'exploitation de l'industrie du PVC devrait augmenter.Le volume de maintenance a considérablement augmenté en août et la perte de maintenance s'est élevée à 338 640 tonnes (+13 tonnes par rapport à juillet, +19 tonnes par rapport à la même période de l'année dernière), ce qui constitue le mois de perte de maintenance le plus important cette année.Il est prévu que la maintenance diminue progressivement en septembre.

La production de PVC en août devrait être d'environ 1,76 million de tonnes, soit -7,5 % sur un mois et -5 % sur un an ;la production cumulée de janvier à août est de 14,97 millions de tonnes, soit -2% sur un an.La maintenance prévue en septembre est réduite et la production en septembre devrait être d'environ 1,85 million de tonnes.De janvier à juillet, les importations de PVC ont atteint 177 000 tonnes, soit une baisse sur un an.D'une part, l'augmentation des prix du pétrole brut à l'étranger a fait grimper les coûts, et d'autre part, la demande intérieure n'était pas bonne et l'offre intérieure était lâche.On s'attend à ce que les importations en août s'élèvent à environ 20 000 tonnes.

Analyse du côté de la demande de PVC : la demande devrait s'améliorer légèrement en septembre.En août, le PVC était encore dans la petite contre-saison traditionnelle, mais à mesure que la contre-saison touche à sa fin, la demande terminale en aval pourrait s'améliorer dans une certaine mesure ;en raison de la faible performance du marché extérieur, les commandes intérieures à l'exportation n'ont pas été bien reçues et le nombre de commandes à l'exportation à livrer a diminué.

À la fin du mois d'août, le taux d'exploitation en aval était de 45 % dans le nord de la Chine (-25 % sur un an), de 52,75 % dans le sud de la Chine (-22 % sur un an) et de 58,5 % dans l'est. Chine (-7,5% sur un an).Le mois d'août est toujours une saison de faible demande, la superposition de températures élevées affecte la construction en aval et la faiblesse des commandes des terminaux rend l'ensemble de la construction en aval moins enthousiaste.

En raison de la saison des pluies en Inde et en Asie du Sud-Est, la demande de poudre de PVC en Inde et en Asie du Sud-Est au troisième trimestre sera nettement inférieure à celle des premier et deuxième trimestres.Le volume des exportations de PVC en juillet était de 176 900 tonnes, en baisse de 20,83 % d'un mois sur l'autre et en hausse de 184,79 % sur un an.De janvier à juillet, les exportations cumulées de PVC ont atteint 1,42 million de tonnes, soit une augmentation de 21,9 % sur un an.À mesure que le marché extérieur continue de s'affaiblir, les commandes à l'exportation ont diminué et le volume des exportations à livrer a considérablement diminué.On s'attend à ce que le volume des exportations en août diminue considérablement