Rapport hebdomadaire sur le PVC en Chine (12 au 16 septembre 2022)

La demande de PVC est relativement dispersée, mais la majeure partie est liée à l’immobilier. Outre les principales variables telles que la population et la politique immobilière, le marché foncier est un indicateur avancé pour observer la chaleur immobilière. À l’heure actuelle, les ventes de terrains immobiliers sont encore froides.

Le cycle immobilier total est généralement considéré comme étant d'environ 60 ans, et 20 ans est un cycle à long terme, qui correspond généralement au progrès technologique et au cycle démographique, et le cycle à court terme est généralement de 4 à 5 ans correspondant à le cycle financier.Le premier creux du marché immobilier chinois a eu lieu en octobre 2008, le deuxième en avril 2012, le troisième en décembre 2015 et le quatrième en avril 2020. Selon cela, on estime que le creux du cinquième cycle se situera aux deuxième et troisième trimestres de 2024, de ce point de vue, ce cycle immobilier devrait être juste au centre du déclin et encore loin du fond.

Vue principale : À l'heure actuelle, les risques macroéconomiques persistent, la transmission de la politique de garantie de livraison des bâtiments devrait prendre du temps et le sentiment du marché est temporairement faible.D'un point de vue fondamental, la pression sur les stocks de PVC existe toujours, Le PVC pourrait continuer à fluctuer faiblement à court terme.

Prix ​​: Cette semaine, la transaction spot PVC n'a pas été bonne, l'inventaire social est resté élevé, et les attentes agressives de hausse des taux d'intérêt de la Fed ont été renforcées.Le prix à terme a chuté dans un contexte macroéconomique affaibli, et le spot a suivi. Au 16 septembre, la loi sur le carbure de calcium de la Chine orientale 918 $ US/tonne (-25), la loi sur l'éthylène de la Chine orientale 951 $ US/tonne (-2).

Côté offre : le taux d’exploitation du PVC devrait augmenter. En raison de l'assouplissement des restrictions de puissance, le taux de fonctionnement du PVC a augmenté.Au 16 septembre, le taux d'exploitation global du PVC était de 77,59 % (+5,18 %), parmi lesquels le taux d'exploitation de la méthode au carbure de calcium est de 77,99 % (+3,56 %) et le taux d'exploitation de la méthode à l'éthylène est de 76,1 % (+ 11,15%)

Côté demande : L’amélioration de la demande en aval est limitée. Récemment, le taux d'exploitation des industries de films et de granulations de PVC en aval s'est légèrement amélioré, mais le taux d'exploitation des tuyaux et des profilés n'a pas beaucoup changé, et il est difficile d'observer une amélioration significative du taux d'exploitation des produits en aval à court terme.À moyen terme, nous veillerons à l'amélioration des commandes des terminaux en aval grâce à la mise en œuvre continue des mesures de « remise garantie ».

De janvier à juillet, les exportations cumulées de PVC étaient de 1,42 millions de tonnes, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 21,9 %. En raison de la diminution des commandes à l'exportation en juillet, le volume des exportations à livrer a considérablement diminué, et on s'attend à ce que le volume des exportations en août diminue considérablement. Formosa Plastics a abaissé sa cotation d'octobre conformément aux attentes.La performance à court terme du marché extérieur n'a pas été bonne et la fenêtre d'exportation continuera d'être fermée à court terme.

Côté stocks :Cette semaine, le marché intérieur du PVC a fluctué et chuté, la production du côté de l'offre a augmenté et la demande n'a pas beaucoup changé. De plus, en raison de l'impact des livraisons à terme, les stocks ont augmenté.Selon les statistiques de Zhuo Chuang, au 16 septembre, le stock total des entrepôts échantillons dans l'est de la Chine et le sud de la Chine était de 359 800 tonnes (+ 3,21 % sur un mois, + 112,22 % sur un an).